科创板上市第二年，华大智造业绩出现了亏损。

　　近期，华大智造发布2023年业绩快报。期内公司实现营业收入29.12亿元，同比下滑31.17%；归属于母公司所有者的净利润-5.97亿元，同比下滑129.46%。而过去的2020-2022年，华大智造的净利润分别为2.61亿元、4.84亿元和20.26亿元，同比增幅分别为206.98%、85.38%和319.04%。

　　实验室自动化产品收入大幅下滑

　　华大智造公告显示，2023年实验室自动化产品需求萎缩导致相应产品收入同比大幅下滑，整体毛利贡献额下降。

　　华大智造过去几年业绩的高速增长，与新冠疫情防控密切相关。2020年及2021年，华大智造与新冠疫情相关的收入金额分别为19.85亿元和23.44亿元，占当期营业收入的比例分别为71.41%和59.67%，主要来自实验室自动化业务板块。

　　2023上半年，华大智造实验室自动化产品销售情况整体下滑87%，与公共卫生防控不相关的常规业务实现收入7679.42万元。

　　由于新冠试剂一次性计提等因素，华大智造2023年确认的资产减值损失和信用减值损失总额为2.74亿元。

　　基因测序仪板块扩张

　　与实验室自动化产品收入的下滑不同，华大智造2023年基因测序仪板块销售收入同比增长30.57%。华大智造此前在与投资者交流时曾多次提到海外布局。据悉，华大智造于2023年1月开始在美国市场销售全系列测序产品，前三季度基因测序仪业务板块美洲区实现收1亿元，同比增长86%。

　　不过，2024年1月，一份据传由美国众议院议员迈克·加拉格尔提出的法案广为流传，法案名为《生物安全法》(Biosecure-Act)，一旦颁布，将限制美国联邦资助的医疗服务提供者使用外国对手生物技术公司的设备或服务等，包括华大智造等在内的公司被点名。随后，华大智造特地发布澄清公告，目前该草案尚处于提案阶段，且对于公司的指控存在多处事实错误，后续可能被修改或终止，能否形成法律尚存在较大不确定性。

　　华大智造还在公告中提到，公司持续加大对新产品、新技术的研发投入，推动产品的研发和产业化工作，导致研发费用较上年同期增加。2023年三季报显示，华大智造期内的研发费用为6.42亿元，同比增长22.29%。2020年-2022年的这一数据分别为7亿元、6.1亿元和8.14亿元。与此同时，华大智造还加大了营销网络的建设及市场拓展力度，导致销售费用较上年同期增加。

　　华大智造此份业绩快报发布后，中国银河发布研报称，华大智造是技术立身、放眼全球的国产测序仪龙头，以核心技术和超强产品力筑就高竞争壁垒，随着新产品上市及平台迭代升级、科研赋能计划稳步推进、海外经营环境趋于改善，全球市场空间有望进一步打开。

　　中国银河还表示，目前公司核心业务处于市场开拓期，销售及研发费用投入仍较大，因此下调公司2023-2025年归母净利润预测至-5.97亿元、-0.35亿元、3.55亿元，同比-129.46%/+94.09%/+1,106.74%，当前股价对应2025年83倍PE，维持“推荐”评级。此外，中国银河还提示了行业竞争加剧、市场拓展不及预期、新产品研发进度不及预期、关联交易占比降低不及预期等一系列风险。