天气有晴雨，市场有周期。2025年，我们迎来了各类资产普涨的好年份。

AI科技革命为经济增长注入新的动力，2025年股票市场表现亮眼。与此同时，以中美为代表的全球主要央行处于降息周期，债券资产也有所表现。而大宗商品则在宽松的流动性环境与多变的全球局势中涌现出大量交易机会。

这种背景下，今年私募基金股票、债券、CTA、宏观等各类策略普遍盈利，全线上涨。

但业绩普涨背后，也有一些分化与变革。好买基金研究中心盘点了2025年各类私募策略的业绩表现，看数据了解全貌，拆结构发现变化。

2025年私募策略业绩总览

以下，根据好买基金研究中心编制的各类私募策略指数，汇总了股票、债券、管理期货（CTA）、市场中性、宏观策略、多空仓、多策略等常见私募策略2025年的收益表现。

私募策略指数反映了全市场该类策略管理人的平均业绩水平。由上表可以看出：

1、2025年，各类私募策略普遍实现了2022年以来最佳年度表现。2025当之无愧是一个各类资产与策略普涨的收获之年。

2、股票策略由于更强的业绩弹性，在以上统计的各类策略中收益居首。2025年私募股票策略指数涨幅达30.74%，逐步走出了2022-2024的收益低迷期。

3、2025年虽然债市整体表现弱于往年，但私募债券策略往往会通过可转债策略或股票+债券的固收+策略增厚收益。2025年私募债券策略指数实现了6.92%的上涨，年度涨幅超过了2023与2024年。

4、管理期货（CTA）策略方面，由于2025年以金、银、铜为代表的部分商品出现了大级别的趋势行情，且在反内卷政策的催化下，国内诸多商品期货品种交投活跃度提升。2025年私募管理期货指数上涨11.88%，业绩回暖态势同样明显。

5、由于股市交投热度提升，市场中性策略受益于超额端的较好表现，2025年私募市场中性

策略指数上涨6.71%，为投资者贡献了较好的绝对收益。

6、股票、债券、商品等多类资产机会纷呈的环境下，2025年宏观策略的收益也颇为亮眼。私募宏观策略指数上涨21.96%，在各类私募策略中表现居前。

总结来看，2025年各类私募策略普遍盈利，业绩弹性较强的股票策略收益极为亮眼，各类资产与策略均有涉足的宏观策略和多策略业绩表现紧随其后。同时，市场中性、债券等稳健类策略也有较好表现。

以下，好买基金研究中心再对细分策略较多且业绩分化较大的私募股票策略进行拆分，看看结构上有哪些特点和变化。

2025年股票私募收益统计

股票私募层面，2025年多数投资者的感受可能是量化私募的火热以及主观私募的分化。

2025年，股市整体交投活跃，A股日成交额维持高位，充沛的流动性覆盖到了绝大多数个股，广泛选股的量化策略迎来了舒适期。

另一方面，A股市场结构则冷热不均，科技成长风格活跃，消费板块表现则较为平淡，主观私募管理人由于能力圈、策略与持仓不同，业绩可能会有较大分化。

由上表可见，受市场环境影响，2025年量化多头策略业绩的平均值与中位值均强于主观多头策略。但主观多头私募的业绩离散度更大，这体现在业绩前1/4与业绩后1/4分位点的差距上，也就是说主观多头私募可能有更多的爆发点，但坑或许也不少。

从管理规模的角度再统计股票私募业绩，量化与主观的区别更加明显。

量化股票私募方面，由于量化选股策略有一定的标准化模型，所以各量化管理人策略会有一定重合，量化多头策略的业绩分化并不夸张。

而且，由于量化私募具有较强的头部效应，大型管理人在人才、硬件、技术、细节精度、策略多元性等方面更易形成优势，所以量化股票私募2025年业绩展现出越大越强的现象，百亿量化私募的平均业绩水平领先于中小量化私募。

主观多头股票私募则是另外一番情景。

主观股票私募方面，由于管理规模会一定程度的影响管理人选股范围和持仓风格，2025年特定的市场环境下，主观多头私募的业绩呈现出越小越强的特征，5-10亿管理规模区间的主观私募平均业绩居前。

由此可见，配置量化股票私募时，投资者可更注重头部机构的对比和跟踪。配置主观股票私募时，则需要更深入了解头部“千里马”的风格特征并尝试挖掘具有潜力的小规模“新白马”。

总结以上，好买基金研究中心汇总了2025年各类私募策略的业绩表现，同时也对股票私募做了结构性的业绩梳理。

展望2026年，整体市场环境突然由夏入冬的概率较低，各类私募策略或仍能有活跃表现。但伴随着市场结构的冷热分化，资金流动与风格再平衡或使市场环境出现诸多变化，2025年的规律也未必就能线性外推到新的一年。

后续好买基金研究中心还会围绕各类私募策略，进行更细分的数据汇总与结构分析，希望能帮大家更好的寻找2026年的投资线索，敬请关注！