在经历了零售市场的重重挑战后，香港大健康全渠道营销龙头满贯集团（3390.HK）终迎来利好消息。刚出炉的财报显示，集团2025年全年收入达10.97亿港元，同比增长超过25%；净利润达1,550万港元，同比大增1.5倍，展现出极强的盈利弹性与跨越周期的经营韧性。

仔细拆解这份亮眼的财报，不难发现，满贯集团之所以能实现转亏为盈，除了紧贴消费者喜好，不间断推出新产品，以稳守核心业务外，东南亚市场的强劲增长以及高毛利自有品牌战略的成功落地，正是拉动业绩上升的火车头。

东南亚业务成增长火车头

作为集团出海战略的核心腹地，东南亚市场已正式进入收成期，成为满贯名副其实的「增长火车头」。2025年，集团东南亚整体分销销售额达8,500万港元，同比上升10.0%，连续三年保持强劲增长。其中，马来西亚市场更是迎来爆发，销售额同比显著飙升57.3%。

这一成绩的取得，得益于满贯早年布局，对当地不同消费群体的深刻洞察，配以不同产品策略。去年更取得印尼最大草本医药品牌「Sido Muncul」旗下皇牌能量饮品粉（Kuku Bima Ener-G!）在马来西亚餐饮渠道的独家代理权。而面对东南亚华人，集团精准对接当地华人对优质中成药及保健品的殷切需求，早年已取得「天津同仁堂」在马来西亚的独家分销权，集团去年亦将百年老字号「李众胜堂保济丸」等优质中成药独家引入新加坡以及柬埔寨的大型连锁零售网络，借着知名品牌扩大销售网络及客户群。

收获众多市场热卖爆款，销售额利润喜提

在做大营收的同时，满贯集团积极优化利润结构，将资源向毛利率更高的自有品牌及合作品牌倾斜，旗下「和汉匠心」、「BG Pro博健专研」以及合作品牌「金门强效」等均已成为市场热卖爆款。

在营销推广上，满贯同样抓住消费者心理。集团与百年老字号「宝和堂」合作无间，趁着港式情怀热潮不断，于去年底在尖沙咀海港城设立「宝和堂养生概念店」，将中式保健与港式情怀相结合，让香港消费者更了解本地品牌，更吸引众多内地游客。

凭藉在东南亚市场的先发优势、自有及合作品牌矩阵的日益完善，满贯集团（3390.HK）正步入全方位发展的快车道，未来的行驶空间依然广阔。