中国经济“一季报”将于下周出炉。一季度中国经济延续了去年四季度以来的复苏态势，扩内需等政策效应持续显现。多家市场分析机构对一季度GDP增速的预测值分布在5.1%-5.3%之间，有望顺利实现“开门红”。

　　市场预测一季度GDP增速在5.1%-5.3%之间

　　开年以来中国经济运行平稳，一揽子存量政策和增量政策继续发力显效，对内需形成提振。

　　从1-2月主要经济指标来看，工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资等增速均快于去年全年，实现良好开局。3月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均在扩张区间继续上行，说明我国经济总体保持扩张态势。

　　外需方面，虽然外部扰动加剧，但出口对一季度经济仍然起到支撑作用。“‘抢出口’效应支撑1-2月出口韧性，预计一季度净出口拉动经济增长在2个百分点以上。”财信金控首席经济学家伍超明表示，预计一季度GDP增速为5.3%左右。

　　华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜表示，一季度经济或将顺利实现“开门红”。她预计一季度GDP增速为5.1%左右，超全年目标增速。

　　今年政府工作报告提出的GDP增速预期目标为5%左右。去年全年GDP增速为5.0%。

　　另外，浙商证券首席经济学家李超认为一季度GDP增速或达到5.1%，全年可能呈现前高中低后稳的U型走势；民生银行研报预计一季度GDP同比增长5.2%左右；中金公司研报预计一季度GDP增速或为5.3%左右。

　　综上来看，多家分析机构对一季度GDP增速的预测值分布在5.1%-5.3%之间，均好于去年全年增速和今年全年目标。

　　展望二季度：宏观调控将进入集中发力期

　　虽然一季度GDP大概率实现“开门红”，但二季度仍面临严峻考验，尤其是以“对等关税”为代表的外部扰动。

　　分析人士普遍认为，在外需不确定性加大的情况下，我国应该加快落地各项扩内需举措。

　　伍超明表示，预计二季度国内宏观政策进入集中发力期，政策将重点聚焦“振消费、稳楼市、稳股市、促民企”等关键领域，通过政策协同畅通国内大循环。“预计货币政策重心将由一季度防风险转向稳增长，降准先行、降息随后，促消费结构性工具将较快出台。”

　　李超认为，二季度财政支出节奏加快，存在降准落地的“窗口期”。全年来看，他预计2025年货币政策维持宽松基调，与财政政策、产业政策形成政策合力，预计全年降准幅度约100BP，降息约30BP。

　　广开首席产业研究院首席经济学家连平建议，择机降准1个百分点，可于二、三季度分别调降0.5个百分点，释放超过2万亿元流动性；建议重启国债公开市场买卖操作，直接向金融市场投放流动性5000亿元流动性。“释放政策调控的强信号，增强市场信心，稳住股市楼市。”

　　“四月份政治局会议将是增量政策出台的重要观测窗口。”伍超明称。