1月22日，华安百联消费封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“华安百联消费REIT”)发布2025年第四季度报告。报告显示，华安百联消费REIT2025年第四季度基金层面实现收入6483.15万元，可供分配金额3,860.18万元，按报告期末市值计算相应年化现金流分派率达4.83%，各项经营指标表现可观。

客流量稳健提升，差异化运营凸显竞争实力

据悉，项目的底层资产——百联又一城，作为位于上海五角场商圈聚焦品质家庭与年轻客群的大型购物中心，其在第四季度客流量呈现出稳健提升的态势。据华安百联消费REIT2025年第四季度经营数据显示，项目季度客流达559.89万人次，折算日均客流近6.09万人次，会员总数超过65.06万人次。在持续保持收缴率100%的水平下，出租率提升至95.55%，与2024年第四季度末出租率持平。

值得一提的是，据统计，百联又一城2025年全年客流突破2300万人次；累计会员数量65万人次，会员销售贡献率67.61%，为资产收益增长注入持续动能。

客流的稳健提升离不开百联又一城在客流系统层面的持续升级和深度运营。2025年以来，百联又一城将升级的客流分析系统精准落实到店铺级，相关模型的数据分析通过还原消费路径，快速诊断品牌经营短板，为获客力尚乏的品牌高效联动公域资源引流。

具体而言，2025年，百联又一城在数字化运营上取得关键突破：实现全场店铺级客流分析的百分百覆盖。该系统不仅能监测品牌维度的通过、进店及停留数据，更能解析顾客的消费习惯，从而为精准营销、业态优化等精细化运营提供了核心数据驱动能力。此外，围绕重点品牌，通过提供针对性的经营扶持，驱动租户业绩与项目租金同步提升的同时，更进一步助力资产质量进入正向循环。

战略路径清晰明确，新店落地塑造运营新风貌

市场人士指出，百联又一城始终紧扣“一体两翼、双轮驱动”战略，以业态焕新、品牌升级、场景重构与客群深耕为抓手，持续打造引领商圈品质消费标杆的购物中心。项目锚定“3+1”场景创新与客群深耕核心战略，以多元场域构建为运营核心方向，精准聚焦品质家庭与年轻客群两大核心群体，通过整合分散的商业资源形成运营合力。

公开信息显示，2025年第四季度，百联又一城1楼Columbia新店、1楼波司登新店、1楼Calvin Klein jeans 新店开业、4楼美麗寶新店、5楼斯凯奇新店、6楼dave＆bella戴维贝拉新店相继开业。这六家新店覆盖了高阶户外、体育运动、都市时尚、婴幼服饰各领域，多业态的梯度组合进一步夯实了项目“多龄层、全场景”的差异化运营矩阵和经营特色。

紧扣“亲子互动+亲宠社交”的新兴赛道，于2025年9月末在百联又一城10楼全新开业的“可可天空农场”，其在2025年第四季度，持续以自然教育为主线，落地迷你农耕田、亲子种植课、自然手工坊等沉浸式场景模块，不仅让家长与孩子在陪伴宠物、亲近自然、参与农耕的过程中拉近彼此情感距离，同时也为营造儿童友好型城市空间提供了生动实践与有益氛围。

随着数字化底座与首店矩阵协同发力，百联又一城2025年四季度以“100%收缴率+日均超6万人次客流”再次了验证运营提质成效，为华安百联消费REIT持续输出稳健的收益提供硬核支撑。业内人士表示，项目以数据驱动、场景创新双轮并行，已构建“客流增长—租金上扬—分派增厚”的良性循环，为消费基础设施REITs的高质量发展提供了可复制、可推广的“上海样本”。