近日,接受中国证券报记者采访的多位全国两会代表委员认为,推进投资端改革、提高上市公司质量、全面提升“零容忍”执法效能是夯实资本市场平稳运行基础的关键所在,建议围绕这些方面进一步加大工作力度,汇聚合力、增强信心,促进资本市场平稳健康发展。
大力推进投资端改革
加快投资端改革、促进长期资本形成、深化长期投资导向……代表委员对未来投资端改革充满期待。
着眼于“优化考核机制,长钱长投”,全国政协委员,广东证监局党委书记、局长杨宗儒表示,应抓紧落实国有保险公司3年长周期考核机制,落地试点保险资金长期股票投资改革,稳步提高保险资金A股流通市值持有占比;建立健全基本养老保险基金长周期的监管指标;支持引导年金基金合理设置业绩目标,建立健全科学合理的长期限业绩考核结果与资金分配方案挂钩机制,推动全面建立3年以上长周期考核机制;适时提高个人养老金缴费额度,研究建立个人养老金投资顾问制度,允许非银机构开立个人养老资金账户,试点建立年金基金向个人养老金的灵活转换机制,进一步丰富第三支柱资金来源。
投资端改革是一项系统性工程,需强化与融资端、交易端的统筹协调,在培育长线资金方面发挥出制度改革的整体优势。“应促进投融资供求关系更加均衡。”全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长说,一方面,要从源头上严把质量关,让真正优质的公司上市;另一方面,退市在推动高质量发展过程中举足轻重,要加大重组退市力度。
大力推进投资端改革,还需多部门加强协同、凝聚合力。全国人大代表、清华大学五道口金融学院副院长田轩建议,不断加强跨部委沟通和政策协同,共同推动投资端改革。全国人大代表、北京证监局局长贾文勤建议,围绕引入中长期资金强化政策协同和监管协作,在中央金融委的统筹协调下,加强金融监管部门、财政部门、人社部门等交流互通,同向发力、形成合力。
提高上市公司质量
从长期来看,夯实市场平稳运行基础,需保障高质量的上市公司供给,强化分红导向,增加投资回报。
近期,一些上市公司通过回购、分红、强化投资者关系和预期管理等方式积极维护公司市值,还有不少上市公司明确提出提质增效重回报行动方案,向市场传递信心,营造齐心向好的市场氛围……近期上市公司主动提质增效案例不断增多。
在代表委员看来,推动提升上市公司特别是大市值公司分红的稳定性、持续增长性和可预期性,鼓励上市公司回购,让投资者更早、更多地分享上市公司业绩红利将促进市场平稳健康发展。全国政协委员、中泰证券总经理冯艺东建议,优化上市公司分红和回购制度,鼓励有条件的上市公司更好回报二级市场投资者。例如,对于达到分红标准的上市公司,制定分红方案时应同时制定回购计划,用于回购的金额不能少于分红金额,并且回购计划实施完毕之后,再实施分红。
提高上市公司质量同样是一项系统性工程。按照部署走访上市公司工作、推动上市公司高质量发展全国视频会议的要求,近期多地持续开展服务上市公司专题走访活动。多名代表委员建议,完善与优质上市公司常态化沟通机制,畅通政企沟通交流渠道,同时通过走访宣讲大政方针和政策支持,进一步增强企业家信心,促进企业高质量规范发展。
全面提升“零容忍”执法效能
代表委员认为,强化资本市场监管,全面提升“零容忍”执法效能是促进资本市场健康发展的有力保障。
全面提升“零容忍”执法效能,应突出全流程监管执法。“近期,监管部门突出全流程监管执法,把好‘入口关’,畅通‘出口端’,对于证券服务中介机构‘一案双查’,督促、警示‘看门人’切实归位尽责。这些举措切实保护了投资者合法权益,呵护了市场信心。”杨成长说。
应从制度上保障资本市场良法善治。一些代表委员建议,加快上市公司监管、证券公司监管、证券投资基金监管、债券监管等各领域立法修法,及时评估完善业务规则。
此外,加强执法合力,构建民事赔偿与行政处罚、刑事追究立体化的惩戒约束体系。田轩建议,推进刑法与证券法的联动修订,提高资本市场违法者的入刑比例和刑期上限,以非法获利金额为基础确定处罚金额、加大行政处罚力度,大幅提高违法违规成本,大力营造“不敢违、不想违”的氛围。
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